La construction peine toujours à se relever

L’activité dans le secteur reste en berne, avec une forte baisse du volume construit depuis janvier 2022. Une légère reprise sur le marché immobilier ne produit pas encore de «retombées significatives».

«Les mesures du paquet logement produisent leurs premiers effets. On remonte la pente, surtout au niveau des ventes de logements existants», affirmait le ministre des Finances, Gilles Roth, le 9 octobre, lors du dépôt du projet de budget pour 2025. Il se disait toutefois conscient que «d’autres pistes sont nécessaires» afin de contribuer à une «augmentation supplémentaire des activités dans le secteur de la construction».

Les chiffres publiés lundi par le Statec confirment ce besoin, car dans sa globalité, il n’existerait «guère de signes d’amélioration» dans ce secteur, mal en point depuis près de deux ans. La valeur ajoutée brute (VAB) en volume de la construction reste à la baisse (-7,2 % sur un an). Le bilan est encore pire en remontant plus loin en arrière. «La dégradation dans la construction est bien plus prononcée au Luxembourg qu’en zone euro, avec un recul de la VAB d’environ 16 % depuis le début de 2022, à comparer avec -8 % en Allemagne ou -1 % en zone euro», indique le Statec dans son dernier Conjoncture Flash.

Le bâtiment n’est plus la branche qui encaisse les baisses d’activité les plus importantes. Les reculs de la VAB se répartissent de manière plus équilibrée : -8 % sur un an pour le bâtiment, -8 % aussi pour le génie civil et -7 % pour les travaux spécialisés.

Le Grand-Duché n’est pas le seul pays européen à être confronté à un marché de la construction en difficulté, avec une baisse d’activité de 0,8 % sur un an au 1^er semestre 2024. «Ceci est pourtant partiellement compensé par une croissance soutenue de la construction en Espagne et surtout en Italie», avance l’Institut national de la statistique.

Tout cela fait que la confiance reste également en berne dans le secteur. «Les opinions relatives à l’état du carnet de commandes sont (…) ancrées sur une tendance baissière. De manière liée, la part des entreprises déplorant une demande insuffisante reste avec 55 % historiquement élevée en septembre», peut-on lire dans la publication du Statec. S’y ajoute un nombre de faillites en assez nette hausse avec, par conséquent, un emploi qui est à la baisse (lire ci-contre).

Pour l’instant, les perspectives pour les mois à venir sont peu claires. D’un côté, l’investissement dans les projets de construction est en recul pour le sixième trimestre d’affilée. De plus, les autorisations de bâtir «chutent fortement» (-40 % sur un an), aussi bien pour le résidentiel que le non-résidentiel.

De l’autre, on enregistre une reprise sur le marché du logement, comme le mentionnait le ministre des Finances début octobre devant la Chambre des députés. «En effet, davantage de crédits hypothécaires sont accordés et la poursuite prévue des baisses des taux d’intérêt devrait favoriser cette reprise», avance le Statec. En parallèle, les ventes de logements ont «commencé à augmenter de nouveau, de même que les prix, témoignant du retour graduel de la demande».

Le bémol est qu’une grande partie des transactions actuelles concerne des logements existants. «Ainsi, au 2^e trimestre, les biens neufs (ceux qui sont à même de soutenir l’activité dans la construction) représentaient moins de 15 % des transactions d’appartements, contre 36 % en moyenne historique», chiffre le Statec.

La dernière mesure en date du gouvernement pour inverser la tendance est la réduction de moitié des frais d’enregistrement sur les acquisitions de logements entre le 1^er octobre de cette année et le 30 juin 2025. «La mesure doit doper encore davantage le secteur de la construction. Elle s’adresse à la fois aux personnes achetant un logement pour leurs besoins et aux investisseurs», informe le ministre Gilles Roth.