Les prix à la consommation affichent une tendance favorable en ce début d’année, portée par le recul des prix de l’électricité et des carburants. Le Statec table sur une inflation de 1,8 % pour 2026 et 2027. Avec un index annoncé au 2ᵉ trimestre 2026.

Le Luxembourg enregistre un début d’année encourageant sur le front de l’inflation. Selon les dernières statistiques publiées par le Statec ce lundi 9 février, les produits énergétiques connaissent une forte baisse, offrant un répit bienvenu aux ménages luxembourgeois. L’inflation annuelle est ainsi tombée à 1,3 % en janvier 2026, contre des niveaux bien plus élevés en fin d’année 2025.

La diminution la plus spectaculaire concerne l’électricité, qui recule de 10,5 % par rapport à janvier 2025. Cette évolution s’explique principalement par la contribution étatique aux tarifs d’utilisation des réseaux et au système du mécanisme de compensation, des mesures qui devraient perdurer en 2026 et 2027.

Les produits pétroliers poursuivent leur déclin

Les produits pétroliers s’inscrivent également dans cette tendance baissière amorcée fin 2025, et ce, malgré l’augmentation de la taxe CO₂ intervenue en janvier 2026. Le gaz diminue de 2,1 % et le mazout de chauffage de 1,3 % par rapport à décembre dernier. À la pompe, les automobilistes bénéficient d’une baisse de 1,2 % pour le diesel et de 1,3 % pour l’essence.

Sur un an, les produits pétroliers affichent un recul de 9,2 %. Sans l’augmentation de la taxe CO₂, cette diminution aurait atteint 10,2 % en comparaison annuelle et 2,7 % sur un mois.

Un index au 2ᵉ trimestre 2026

Le Statec anticipe une inflation maîtrisée de 1,8 % pour 2026 et 2027. Les prix de l’énergie au Grand-Duché devraient reculer de 6,3 % en 2026 et de 3,5 % en 2027, soutenus par plusieurs facteurs : la baisse continue des prix du pétrole brut (attendue à 60 USD/baril en 2026 et 56 USD/baril en 2027) due à un excès d’offre mondiale, l’appréciation de l’euro face au dollar et la diminution des prix du gaz sur les marchés futurs.

Selon ces prévisions, la prochaine tranche indiciaire des salaires est attendue pour le 2e trimestre 2026, suivie d’une nouvelle indexation au 3e trimestre 2027.

Malgré la baisse des prix énergétiques, l’inflation sous-jacente devrait demeurer élevée à 2,2 % en 2026. Les produits alimentaires connaîtraient une hausse de 2,8 % en 2026, puis de 2,4 % en 2027, en raison de conditions météorologiques défavorables et de facteurs structurels du côté de l’offre. L’inflation des services atteindrait 3,1 % en 2026, avant de se modérer à 2,8 % en 2027.

Les soldes d’hiver font chuter les prix

Comme chaque année en janvier, les biens industriels non énergétiques subissent l’effet des soldes d’hiver. Les vêtements et chaussures enregistrent une diminution spectaculaire de 16,6 % par rapport à décembre et restent 3,3 % moins chers qu’en janvier 2025, témoignant de rabais plus généreux que les années précédentes.

L’ameublement, les appareils ménagers, la bijouterie et l’horlogerie connaissent également des baisses, quoique plus modérées. Ces réductions seront toutefois neutralisées le mois prochain, les prix revenant à leur niveau d’avant-soldes.

En revanche, certains produits voient leurs prix augmenter : les journaux et périodiques progressent de 4,2 % sur un mois, tandis que les jeux et jouets grimpent de 2,4 %, la fin des promotions de Noël expliquant ce rebond.

Les services en hausse annuelle

Les services augmentent de 2,7 % sur un an, mais diminuent de 0,7 % par rapport à décembre. Cette baisse mensuelle s’explique par la fin de la période des vacances de Noël, qui fait reculer les frais de voyage. Les billets d’avion restent 4,7 % moins chers qu’en janvier 2025, alors que les voyages à forfait affichent une progression annuelle de 11,8 %.

Le début d’année est traditionnellement marqué par des ajustements tarifaires : les entrées aux musées augmentent de 4,6 %, les services liés aux activités sportives de 7,9 %, et les leçons de conduite de 4,6 %.

L’alimentation continue de progresser

Les prix de l’alimentation grimpent de 3 % sur une année. Le tabac affiche la hausse la plus marquée avec 10,3 %, en partie liée à l’augmentation des accises. Les produits alimentaires progressent de 2,7 %, avec des hausses particulièrement prononcées pour la viande (+5,1 %), le chocolat (+13,8 %), le café (+13,9 %) et les fruits (+2,2 %). Les boissons alcoolisées, stables en comparaison annuelle, bondissent de 3,1 % par rapport à décembre, les promotions des fêtes étant terminées.

Des risques à surveiller

Le Statec a établi deux scénarios alternatifs tenant compte des risques géopolitiques et des tensions sur les marchés énergétiques. Dans un scénario haut, où l’inflation atteindrait 2,5 % en 2026 et 2,4 % en 2027, la prochaine indexation interviendrait au 2e trimestre 2026 avec une nouvelle tranche un an plus tard.

À l’inverse, dans un scénario bas (inflation de 1,4 % pour 2026 et 2027), l’indexation n’aurait lieu qu’au 3e trimestre 2026.